“前三季度主业电池业务收入及利润分别增长均超过110％。”
作者：Darin
编辑：tuya
出品：财经涂鸦（ID：caijingtuya）
据公司情报专家《财经涂鸦》消息，10月26日晚，亿纬锂能（300014．SZ）发布三季报：公司前三季度实现营业收入242．83亿元，同比增长112．12％；前三季度实现净利润26．66亿元，同比增长20．3％，实现扣非归母净利润21．77亿元，同比增长2．19％。
其中第三季度实现营收93．57亿元，同比增长91．43％，净利润13．06亿元，同比增长81．18％。
对于这样一份整体超出市场预期的业绩表现，亿纬锂能表示：在对参股公司思摩尔国际控股有限公司投资收益同比下降幅度较大、公司持续加大研发投入的前提下，公司2022年前三季度业绩与上年同期相比仍实现正向增长，主要原因系公司强化了供应链管理，积极开展上游供应链布局。持续推进与上游公司的深度战略合作，通过与上游公司设立合资公司的方式，实现战略协同，一方面确保原材料的稳定供应，另外一方面降低原材料的采购成本，同时继续加强公司内部管理以及生产过程的管控，进一步提高生产线的稼动率和良品率，降低产品制造成本。此外，在上游主要材料价格急剧上涨的背景下，公司适时调整产品定价机制，各产品线的盈利能力得到较好修复；并且随着新工厂、新产线进入量产阶段，公司的出货规模增长迅速，主营业务收入及主业利润均实现大幅增长。
据财经涂鸦了解，今年一季度始，受到疫情和电子烟行业政策影响，思摩尔国际遭到业绩与政策双杀，其股价也急转直下，在此背景下，亿纬锂能也受到拖累，据其财报数据显示，其一季度投资收益同比下降44．01％至2．17亿元。在随后的二季度里这一情况尚未得到明显改善，投资收益减少使得其上半年归母同比净利润下降约9．8％。不过从第三季度的数据来看，在顶住了思摩尔国际投资收益减少的压力下（前三季度投资收益同比下降32．91％），公司整体归母净利润增长同比转正。
来源：东方财富（思摩尔国际股价）
事实上，抛开对思摩尔的投资影响来看，前三季度亿纬锂能在动力电池领域的表现不俗。2022年前三季度主业电池业务收入及利润分别增长均超过110％。且根据其中报反映的毛利率变化来看，随着产品定价机制的调整和对上游材料一体化布局的影响也使得其整体毛利率在上半年就结束了连续7个季度的下降达到15．9％。
一体化布局降低BOM成本，预计盈利将继续修复
2021年以来，动力电池上游各环节原材料持续上涨，特别是其中电池级碳酸锂最新价格已超过54万元／吨，且仍处于供需极度不平衡状态。而处于中下游的电池厂商也多开始以参股合作的方式对上游各环节进行一体化布局。亿纬锂能也是从2021年开始逐步展开对上游各环节的战略布局，以求保供降本。而在上游材料布局中，锂自供能力或许是未来两年电池企业竞争力的关键。也是限制电池企业产能规划的瓶颈，2022年以来亿纬锂能先后在匈牙利、云南等地进行产能扩张，现有产能总规划超过260GWh。
在金属环节，亿纬锂能在2021年以来先后通过收购大华化工股权、收购金昆仑锂业股权、成立合资公司金海锂业、收购兴华锂盐、与蜂巢能源以及川能动力建立锂盐合资厂、与紫金锂业＆瑞福锂业建设锂盐合资厂等方式，在锂资源方面广泛布局。
据国泰君安预计，亿纬锂能2022年锂盐权益自供率约25％。随着2023年金海锂业1万吨项目快速达产，同时2万吨剩余产能规划有望在H2建成，其锂盐权益自供率有望超过35％。此外，其还与通过与华友钴业合资来共同建设了镍钴产能。
在四类主材方面，亿纬锂能同样采取了合建产能的方式。正极材料方面，其通过与贝特瑞、SK、德方纳米合建产能；在负极方面，其与中科星城合建产能；隔膜方面，与恩捷股份合资建设16亿平米湿法产能；电解液方面，与新宙邦合资建设30万吨电解液产能。
据悉，上述部分产能于将于22H2及23H1陆续释放。叠加部分原材料价格回落，亿纬锂能成本压力或许将进一步得到缓解。
据东方财富证券预测，预计公司2022－2024年实现营收397、766、1474亿元，同比增速分别为135％、93％、92％，归母净利润为35、69、122亿元，同增22％、95％、76％。
聚焦“大圆柱”电池＋储能
亿纬锂能过往产品线中，先后覆盖了锂原电池、金豆电池、消费小圆柱、软包（与SK合资）、方形等。而在上个月及更早些时间，作为国内最早掌握三元大圆柱电池技术的厂商，其圆柱电池起源于锂原电池的生产制造，并逐步延伸至18系列、21系列等消费类圆柱电池和46系列动力储能类圆柱电池。
当前，其三元高比能大圆柱电池产品也分别获得了宝马和大运的定点合作。预计明年开始产能释放，公告产能20GWh。三元大圆柱电池业也被亿纬锂能作为其三元体系面向动力电池的拳头产品。当前亿纬锂能主要客户已覆盖小鹏、东风、广汽、现代起亚及戴姆勒、宝马、捷豹路虎、博世等国内外头部车企。
而在面向储能应用的方形LFP（磷酸铁锂）电池布局上，亿纬锂能当前已规划接近100GWh储能LFP产能，随着国内大型储能需求增长，亿纬锂能或许也能持续获益。10月20日，亿纬锂能发布了储能电池LF560K（具有560Ah超大容量，单只电池可储存1．792kWh能量），采用了面向TWh级别储能规模的电芯创新技术。作为国内储能市场参与者之一，其已经与国内主要电信运营商、通讯设施龙头、多地电网公司在通信储能或电网侧配套等开展合作，并在家庭储能、工商业储能领域积累了一批品牌客户。
原文标题 : 亿纬锂能发布三季报：迎来盈利拐点，前三季度净利同比增长超20%
